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2011年末棉花、棉纺及国际市场最新资讯

时间:2011/12/9  来源:广东省纺织工程学会  阅读:2538次

张毅强
(广东省纺织供销有限公司)

  第一部分  棉花市场

  本周(11 月 21-25 日),国内棉花购销价格稳中略跌,临时收储成交量继续增加,国际市场棉价再度大跌;国内棉纱和涤纶短纤价格小幅下滑。

  一、国内市场棉价稳中略跌

  据国家棉花市场监测系统监测,截至 11 月 25 日,全国新棉采摘进度 96.3%;棉花加工企业新棉加工率(占已交售的比重)为 62.2%;新棉销售率(占已加工的比重,含交储)为 29.9%,同比上升 10.6个百分点。

  本周,棉花临时收储日均成交量近 5 万吨,其中内地棉成交量明显增加,截至 11 月 30 日,本年度收储交易累计成交 1036050 吨,其中内地成交 316770吨、新疆成719280 吨。

  在收储成交量不断放大的支撑下,国内棉花购销价格基本止跌,新疆地区趋于稳定。

  郑州棉花期货 1 月合约结算价略高于 20000 元/吨,较上周下跌 25 元/吨,跌幅 0.1%;全国棉花交易市场电子撮合交易 1 月合同均价 19273 元/吨,较上周下跌 78 元/吨,跌幅 0.4%。(12月1日郑州棉花期货 1 月合约20470元/吨,全国棉花交易市场电子撮合交易 1 月合同均价 19404元/吨)。

  二、国际市场棉价再度大跌

  本周,欧债危机愈演愈烈,市场避险情绪浓厚,美元受到追捧,对大宗商品走势构成压力,纽约棉花期货深幅下挫,各月合约价格跌至 90 美分附近,现货报价延续上周大幅下跌趋势。

  三、棉纱和涤短价格小幅下滑

  本周,纱布市场滞销,纺织企业运行压力不减,开工率普遍处于偏低水平,棉纱价格继续小幅下跌;受上游 PTA 价格走势疲软和下游涤棉纱销售不畅的综合影响,涤纶短纤价格延续跌势。

  四、后市展望

  国际棉市弱势振荡。由于法国、德国和意大利本周没有提出任何解决欧元区主权债务危机的实质性方案,加上标普下调比利时主权信用评级,欧元兑美元汇率大跌。

  大宗商品走势受到压制;而向来被视为优良资产的德国国债,在 11 月 23 日进行的标售中有 35%未获投标,显示市场需求低迷,欧债危机恐难见曙光。同时,经济数据频频报忧,欧元区 11 月 Markit 综合采购经理人指数(PMI)初值连续第 3 个月萎缩,工业订单则创近三年来最大环比降幅。

  不过基本面上,由于近两周以来国际棉价大幅下跌,相对国内棉价已出现近两千元贴水,或将吸引纺织企业采购。

  综合来看,在近期叙利亚等国政治局势动荡、宏观环境每况愈下以及国内外棉花价差巨大的情况下,国际棉价或将在弱势中加剧振荡。

  国内棉市弱势趋稳。

  政策面上,国内货币政策已现局部宽松,中国人民银行决定自12月5日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。货币宽松趋势比较明显。

  中国储备棉管理总公司 11 月 23 日发布《关于保障交储所需仓容、确保敞开收储的公告》,再次强调以固定价格敞开不限量收储,收储仓容计划量达到    410 万吨,占全年棉花预计总产量的55%, 政策价格底十分明显。

  从基本面来看,眼下纺织行业深陷寒冬,用棉需求难以释放,加之内外棉价大幅倒挂,国内棉花市场弱势仍将持续,但在国家扶持小微企业和收储政策的有力支撑下,预计后期价格下行空间有限。

  第二部分  棉纺市场

  本周(11 月 21-25 日),棉纱、坯布市场仍处弱势,成交较为冷清;纺企关机限产范围仍然较广,并不断压低原料库存以规避风险。

  棉纱市场:棉纱行情继续以偏弱态势运行,部分产品价格继续下滑,成交冷清。

  纯棉普梳 32 支纱均价为 26150 元/吨,比上周下跌0.38%;纯棉精梳 40 支纱均价为 31100元/吨,比上周下跌 0.35%

  棉布 、坯布价格仍有下调,市场交易量不大。JC40(全棉精梳)价格 9.46 元/米,比上周下跌 0.21%; CGC32(全棉坯布)价格指数为 6.69 元/米,比上周下跌 0.21%。

  纺织企业:上周国内棉花价格相对稳定,但涤纶短纤等价格不断下调,对纱布价格走势的影响不容忽视。

  当前绝大部分纺织企业对春节前后市场不抱期望,普遍采取两方面措施控制风险:一是限产,有近一半的企业打算春节提前放假并延长假期,届时企业限产范围还将进一步扩大;二是压低原料库存,为降低棉价未来下滑可能带来的风险,企业在购进棉花时都比较小心,部分企业在去年同期的存棉相当于 3 个月的用量,但现在连 10 天的用量都不敢囤,“用多少买多少”反映了下游企业在采购棉花原料时普遍存在的买涨不买跌心态。

 

  第三部分  国际市场

  本周(11 月 21-25 日),市场正如眼下的天气一样寒气逼人,欧债“毒瘤”不断扩散并继续主导美国股票和商品走势,ICE 期货进一步下跌后因感恩节的到来进入盘整状态。截至 11 月 25 日,ICE 期货 3 月合约结算价为 90.87 美分/磅。

  自 11 月中旬以来,CRB 指数便大幅下跌,ICE 期货也跌破了运行了将近两个月之久的震荡区间,其中的主要原因便是欧债危机不断扩散,由此导致美元指数持续上涨。虽然欧盟首脑均在不遗余力的想尽办法割掉欧债这个毒瘤,但投资者因长时间看不到有效措施使得信心备受打击。如此,投资者正在卖空商品或者采取必要的措施来降低风险。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,截至上周末,净多头头寸减少了 10%,为今年 9 月 27 日以来单周缩减的最高纪录。

  现在正处于一个外部市场因素压倒任何基本面的环境中,投资者对未来感到不确定时,会自然地倾向于抛售。

  宏观面如此,基本面亦然。截至目前,市场基本面没有任何好转迹象,纺织厂缺少订单,资金难以回收,越来越多的中国棉花企业因对后市较为悲观而选择交储。

  唯一令市场欣慰的是,中国在美棉持续下跌之际没有停下采购的步伐。USDA 数据显示,上周中国又订购了 17 余万吨美棉。

  综上所述,未来的市场前景很大程度上还要取决于欧债危机的进一步发展,不过随着市场行情的持续下跌,近期不排除有反弹的可能。

  数字能言

全球棉花产销存平衡预测

项 目

2009/10年度预计

2010/11年度预计

2011/2012年度预计

当月

同比±%

当月

同比±%

当月

同比±%

期初库存

1190

-2.6

864

-27.4

902

4.4

产量

2217

-5.5

2487

12.2

2662

7

消费

2528

6.7

2438

-3.5

2472

1.4

进口

776

19.2

763

-1.6

807

5.8

出口

778

17.9

770

-1

807

4.8

期末库存

865

-27.3

902

4.3

1092

21

库存消费比

34

-16

37

2.8

44

7.2

库存消费比(不含中国)

39

-19

46

7

52

6

                                                             数据来源:国际棉花咨询委员会(ICAC) 10月月报。

 

2011年度全球产大于需超过200万吨

  根据行业内传闻中储棉管理总公司已收储进口棉超过100万吨.

  中储棉管理总公司在2011年11月30日止已收储超过103万吨。据此推算2011年度全球产大于需略超过200万吨,与中储棉总公司收储内外棉超过200万吨持平, 全球棉花目前以静态方式计算供求平衡.

  按目前收储进度推算,中储棉总公司在2011年12月可能收储国内棉花过100万,在2012年1-3月,中储棉管理总公司完全有能力再收储超过110万吨。

  据此推算,到2012年3月止中储棉管理总公司在完成410万吨棉花收储计划后,全球棉花以静态方式计算将出现供不应求的局面,即使全球棉花因欧债危机及美国金融危机而造成消费再减少10%,全球棉花也将供求平衡.据了解中储棉管理总公司完全还有有能力动员社会棉花仓容能力再次增加收储计划。

  另外据了解,在近期召开的中国棉花协会的会议上,相关部门基本确认在明年4月公布下一年度棉花收储价格,在棉花生产要素不断上涨的情况下,我们推算收储棉花价格至少与19800元/吨持平且极可能略微上浮。

  综上所述,中储棉管理总公司执行中国棉花收储政策,对全球棉花市场托市效果十分明显,我们认为棉花价格继续下跌的可能性较少。

  主要结论:

  结论一:随着我国城镇化的不断推进和农产品种植机械化程度的提高,国内棉花种植成本将不断提高,未来生产将面临萎缩。

  结论二:在棉花种植、劳动力及能源等要素价格不断攀升的背景下,我国纺织业竞争力不断削弱,纺织业必将面临结构调整的阵痛,棉花消费也将度过历史的高点。

  结论三:2010年度前期高棉价加快了棉花生产由低谷回升的速度,全球范围内的棉花供需关系将快速由供不足需转为供大于求,触发中国政府启动棉花收储政策。

  结论四:国家临时收储政策将主导上半年度棉花市场,籽棉收购和皮棉销售价格受政策控制,较难出现过大的起伏。此外,临时收储政策还将起到减缓国内棉花生产下滑的速度的作用,并对未来几年全球棉花生产格局产生一定影响。

  结论五:在较为疲弱的外部经济环境下,纺织行业难以出现明显的低谷回升,上半年棉花价格走势有望保持稳中偏弱的态势,但不排除已收储的棉花品种下半年局部出现供不应求的局面,呈现较强的政策市特点。

                                                                                                                                                   (根据会议资料整理)

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